整理金融乱象事情在连续进级。在银监会重拳整治银行理财产品、金融同行营业和银行委托理财产品等之后，证券监管部门又开始将监管枪口指向券商资管资金池营业。这个枪口瞄得准，抓得好。

如果说高杠杆是统统金融危险的原罪的话，那么资金池便是帮凶。必定要认清楚资金池实质属性。不管是P2P网贷资金池，照样银行理财产品资金池；不管是信托产品资金池，照样保险证券基金的资金池，都带有影子银行的性子，都是金融的大危险隐患。

这些资金池实质是从事了银行主体营业的一半，即贷款营业。资金池就类似于赋予这些金融机构和金融产品接收贷款，乃至是地下集资的作用。

资金池的最大危险在于是一本金融的糊涂账，掩饰大部分金融危险，推迟与延缓金融危险的暴露，把小危险终极弄成大危险。资金池可能匆匆使券商等盲目扩大池子规模，终极闹到弗成收拾之田地。

资金池是逃避监管，蒙蔽监管部门双眼的最好渠道。浩瀚产品的资金池，一旦发生危险根本理不出、弄不明对应的资金来源，监管根本无从下手。

资金池这本糊涂账重要糊涂在流动性重大错配或许胡配乱配上。这就招致相互沾染的危险。一旦一个产品涌现问题，或可能波及到整个池子里的产品都发生问题。资金池或可能掩饰最大的流动性错配危险。

巴菲特有一句名言：海潮上来以后才知道虽在裸泳。如果今朝券商、信托、银行理财产品等一概停滞新发行产品，那么资金链条将很快断裂，流动性立马涌现问题，各种理财产品将面临没法兑付的危急。

在整个金融去杠杆中，必须彻底整治各个金融机构的资金池问题。银行、信托、基金、保险等产品资金与资产投资必须一一对应，分开核算，严禁放在一个池子里，严禁拆东墙补西墙，相互掩饰危险。

强力监管整理目的便是防范各种危险，严禁错配资金池，重办守法背规，禁止监管套利。

券商资管产品资金池必须彻底整理清理，必定不要有任何迟疑彷徨。券商资管产品的刻日应和所投资资产刻日一一对应，不得存在滚动发行、刻日错配、聚集运作、分离定价的资金池营业。严厉掌握资金端和资产端的久期错配程度，组合久期和杠杆倍数不得回升。

对此，应当采用加倍武断的措施。周全叫停券商资金池产品新增营业，存量必须限日整改。

同时，关于信托产品资金池、银行理财产品资金池等必须下决计彻底勒令周全停滞。关于银行所有委外营业周全叫停，限日收回所有委外资金。

如斯力度整理金融秩序，股市、债市没有一点点颠簸才是不正常的。随着监管层连续推进袭击监管套利和去杠杆，债市5月4日再现大跌，10年期国债收益率进一步下行至3.55%，10年期国开债则贴近亲近4.3%。股市进入红五月后不仅不红，反所致今一直是绿色的。

遭到监管部门对金融加大整改力度消息影响，市场再次涌现一波上涨，“去杠杆”预期有加强迹象，投资者消极情感也在高涨。其实，大可无须。去金融杠杆后市场会加倍其实，投资代价会更大，大起大落的过山车行情发生概率会大幅度降低。对市场绝对是长期性的根本利好，投资者将会迎来一个加倍透明、公正地下的全新资本市场。对此，投资者应当充满信心！

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